Политика за изпълнение на клиентски нареждания

I. ОБЩИ ПОЛОЖЕНИЯ

Чл. 1.    Настоящата Политика е разработена на основание чл. 86, ал. 1 от Закона за пазарите на финансови инструменти (ЗПФИ) и Делегиран регламент (ЕС) 2017/565 за допълване на Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета по отношение на организационните изисквания и условията за извършване на дейност от инвестиционните посредници и за даването на определения за целите на посочената директива (Делегиран регламент 2017/565).

Чл. 2.    Настоящата Политика има за цел да осигури високо качество на изпълнение на сделките за сметка на клиентите на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД и поддържането на целостта и ефективността на финансовата система, когато инвестиционният посредник:

а)    изпълнява нареждания за сметка на клиенти; 

б)    приема и предава нареждания във връзка с един или повече финансови инструменти, включително посредничи за сключване на сделки с финансови инструменти за сметка на клиенти; 

в)    дава нареждания за изпълнение на сделки за сметка на клиенти във връзка с управляван от инвестиционния посредник портфейл на клиент. 

II. ДЕФИНИЦИИ

Чл. 3.    Навсякъде в тази Политика, посочените по-долу дефиниции, ще имат значението, посочено срещу тях, освен при противоречие с легална дефиниция, в който случай последната ще има превес: 

3.1.    "Клиент" е физическо или юридическо лице, на което инвестиционен посредник предоставя инвестиционни или допълнителни услуги. 

3.2.    "Професионален клиент" е клиент, който притежава опит, знания и умения, за да взема самостоятелно инвестиционни решения и правилно да оценява рисковете, свързани с инвестирането, и който отговаря на критериите въз основа на които се квалифицират клиентите на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД.

3.3.    "Непрофесионален клиент" е клиент, който не е определен като професионален клиент или като приемлива насрещна страна. 

3.4.    "Приемлива насрещна страна" е инвестиционен посредник, кредитна институция, застрахователно дружество, колективна инвестиционна схема, управляващо дружество, пенсионен фонд, пенсионноосигурително дружество, други финансови институции, които имат лиценз или са регулирани от законодателството на Европейския съюз и на държавите членки, националните правителства, държавни органи, които управляват държавен дълг, централни банки и международни институции, както и такива лица от трети държави, спрямо които се прилагат изисквания, еквивалентни на изискванията на законодателството на Европейския съюз. За приемливи насрещни страни могат да се считат и други лица, които отговарят на определените с чл. 71 от Делегиран регламент 565/2017 изисквания, включително лица от трети държави.  

III. ИЗКЛЮЧЕНИЯ

Чл. 4.    Настоящата  политика не се прилага в следните случаи: 

4.1.    приемливи насрещни страни – ако клиентът е класифициран от инвестиционния посредник като приемлива насрещна страна, то той не се ползва от защитата за най-добро изпълнение по настоящата Политиката. Всеки клиент, определен като приемлива насрещна страна, може изрично да поиска да не се смята за такава страна изцяло или за конкретна сделка. При сключване на сделка със или за приемлива насрещна страна от трета държава инвестиционният посредник следва да разполага с изричното потвърждение на лицето, че е съгласно да бъде третирано като приемлива насрещна страна.

4.2.    специални инструкции на клиента – когато клиентът предостави специфични инструкции по отношение на цялото нареждане или на някакъв аспект от нареждането, включително изискване за изпълнение на нареждането на определено място за изпълнение, инвестиционният посредник изпълнява нареждането съобразно тези инструкции. По този начин се счита, че инвестиционният посредник е предприел всички разумни и необходими стъпки за постигане на най-добър резултат за клиента по отношение на цялото нареждане или аспекта на нареждането, което се съдържа в инструкцията на клиента. 

Чл. 5.    При подаване на нареждане на електронна платформа за търговия (COBOS и др. подобни), клиентът избира всички параметри на нареждането и последното се класифицира като подадено със специални инструкции. В този случай, инвестиционният посредник, действащ от името на клиента, предоставяйки му достъп до системата, се счита, че е изпълнил грижата за постигане на най-добър резултат за клиента. В случай, че електронната система допуска някои параметри на нареждането да не бъдат посочени, спрямо тях инвестиционният посредник полага грижата за най-добро изпълнение в съответствие с тази Политика. 

IV. ОСНОВНИ ПОЛОЖЕНИЯ И ПРИНЦИПИ ПРИ ИЗПЪЛНЕНИЕ НА КЛИЕНТСКИТЕ НАРЕЖДАНИЯ 

Чл. 6.    (1) ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД изпълнява нарежданията на клиентите си в най-добър техен интерес съобразно приетата от инвестиционния посредник Политика, като отчита цената, разходите, бързината на изпълнение и сетълмент, размера, естеството, както и всички други обстоятелства, свързани с изпълнението на нареждането. 

(2) При извършване на инвестиционни услуги и дейности за сметка на клиенти ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД действа честно, справедливо и като професионалист в съответствие с най-добрите интереси на своите клиенти.

(3) ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД третира равностойно своите клиенти.

(4) При спазване на задължението за постигане на най-добър резултат за клиента ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД при първа възможност изпълнява нарежданията на своите клиенти, освен ако това би било явно неизгодно за клиентите.

(5) Инвестиционният посредник полага разумни усилия да установи най-добрата за клиента цена съгласно условията на нареждането, размер на разходите, вероятност за изпълнение, както и всички други обстоятелства, свързани с изпълнение на нареждането. 

(6) Инвестиционният посредник не може да изпълнява нареждания за сметка на клиенти, ако те не са дали своето предварително съгласие с настоящата Политика. 

(7) При конкретни инструкции от страна на клиента ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД изпълнява нареждането, следвайки тези инструкции, като по отношение на факторите, които определят най-доброто изпълнение в най-добър интерес на клиента, за които няма инструкции, инвестиционният посредник прави съответна преценка. 

(8) Всички специални инструкции на клиента могат да попречат на посредника да предприеме необходимите действия за постигане на най-добър резултат при изпълнение на нареждания на клиенти в съответствие с политиката за изпълнение на нареждания, за тази част от нареждането, до която се отнасят специалните инструкции. 

V. ФАКТОРИ, КОИТО ИНВЕСТИЦИОННИЯТ ПОСРЕДНИК РАЗГЛЕЖДА И ОЦЕНЯВА ПРИ ИЗПЪЛНЕНИЕ НА КЛИЕНТСКИТЕ НАРЕЖДАНИЯ 

Чл. 7.    (1) ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД изпълнява нареждането на клиента в най-добър интерес на клиента, като за изпълнение на това задължение полага разумни усилия да установи:

1.    Най-добрата за клиента цена съгласно условията на нареждането: Цената на финансовите инструменти е важен фактор, който инвестиционният посредник разглежда при изпълнение на клиентските нареждания. Този фактор, преценен заедно с разходите по изпълнение на клиентско нареждане, се счита от инвестиционния посредник за най-важния фактор по отношение на непрофесионалните клиенти на посредника, както и при избора на място за изпълнение на клиентските нареждания. 

2.    Размера на разходите: Разходите във връзка с изпълнението на клиентските нареждания е вторият по значимост фактор, който инвестиционният посредник разглежда наред с цената за финансовите инструменти. Разходите, свързани с изпълнението, включват всички разходи, които са пряко свързани с изпълнението на нареждането, включително такси за мястото на изпълнение, таксите за клиринг и сетълмент, както и други такси и възнаграждения, платими на трети лица, участващи в изпълнението на нареждането. Разходите са определящи и за избора на място за изпълнение на клиентските нареждания. 

3.    Обем/ брой на финансовите инструменти: Обемът или броят на финансовите инструменти на клиентското нареждане имат пряко отношение към цената на финансовите инструменти и разноските на сделката. В зависимост от обема на поръчката могат да бъдат избрани и различни места за изпълнение на клиентското нареждане. 

4.    Бързина на изпълнението: От бързината на изпълнението на клиентските нареждания зависи и цената на финансовите инструменти. Инвестиционният посредник отчита този фактор при избора на местата за изпълнение на клиентските нареждания.

5.    Вероятността за изпълнение: Инвестиционният посредник преценява за всеки конкретен случай вероятността да бъде изпълнено клиентското нареждане и избира място на изпълнение на нареждането въз основа на това. 

6.    Вид и същност на нареждането: Инвестиционният посредник преценява кой би бил най-добрият резултат за клиента и преценява всички изброени фактори според същността и вида на нареждането на последния: продажба, покупка, замяна, др.; лимитирано, пазарно, др. 

7.    Всякакви други фактори, които са релевантни за изпълнение на нареждането на клиента и постигането на най-добър резултат. 

(2) При изпълнение на нареждания на клиенти, ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД взема предвид относителната значимост на факторите за изпълнение по ал. 1 съобразно следните критерии:

1.    характеристиките на клиента, включително дали е определен като непрофесионален или професионален клиент;

2.    характеристиките на нареждането на клиента, включително когато нареждането е свързано със сделка за финансиране с ценни книжа;

3.    характеристиките на финансовите инструменти, предмет на нареждането;

4.    характеристиките на местата на изпълнение, към които нареждането може да бъде насочено за изпълнение.

Чл. 8.    Допълнителни критерии, приложими за нарежданията на непрофесионални клиенти.

(1) При изпълнение на нареждане, подадено от непрофесионален клиент, най-доброто изпълнение на нареждането се определя от общата стойност на сделката, включваща цената на финансовия инструмент и разходите, свързани с изпълнението. Разходите, свързани с изпълнението, включват всички разходи, които са пряко свързани с изпълнението на нареждането, включително такси за мястото на изпълнение, таксите за клиринг и сетълмент, както и други такси и възнаграждения, платими на трети лица, обвързани с изпълнение на нареждането.

(2) За постигане на най-добро изпълнение, в случаите когато съществува повече от едно конкурентни места за изпълнение на нареждане във връзка с финансови инструменти и при извършване на преценка и сравнение на резултатите, които могат да бъдат постигнати за непрофесионалния клиент при изпълнение на нареждането на всяко от местата за изпълнение, посочени в настоящата политика, които са подходящи за изпълнението му, се вземат предвид комисионната на посредника и разходите за изпълнение на нареждането на всяко от възможните места за изпълнение.

VI. МЕСТА ЗА ИЗПЪЛНЕНИЕ НА КЛИЕНТСКИ НАРЕЖДАНИЯ 

Чл. 9.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД може да изпълнява нарежданията на клиентите си на следните места за изпълнение:

(1) 9.1.1. Българска Фондова Борса-София - регулиран пазар на ценни книжа, който чрез единна система за търговия, концентрира търсеното и предлагането на финансови инструменти, отговарящи на минимални изисквания, и съдейства за:
а)    сключването на сделки с тези финансови инструменти на пазарни цени;
б)    постигане на ликвидност на финансови инструменти;
в)    централизирано разпространяване на пазарна информация.

9.1.2. Извън регулиран пазар 

9.1.3. Многостранна система за търговия. Нарежданията на клиентите могат да се изпълняват и извън регулиран пазар или многостранна система за търговия, само ако клиентите на посредника са предварително уведомени и са дали изрично съгласие за това.

(2) ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД няма да структурира или начислява своите комисиони по начин, който дискриминира некоректно между местата за изпълнение на нареждания.

(3) БФБ – София е мястото, на което ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД може да постигне най-добро изпълнение и да получава постоянно най-добрите възможни резултати за изпълнението на нарежданията на клиентите си. Пазарите, организирани от Борсата, са както следва:

1.    Основен пазар на  Българска Фондова Борса (Bulgarian Stock Exchange или BSE), в който са обособени следните пазарни сегменти:

1.1.    Сегмент  акции „Premium”;

1.2.    Сегмент акции „Standard”;

1.3.    Сегмент за дружества със специална инвестиционна цел;

1.4.    Сегмент за облигации;

1.5.    Сегмент за компенсаторни инструменти;

1.6.    Сегмент за борсово търгувани продукти;

1.7.     Сегмент за права;

1.8.    Сегмент за приватизация;

1.9.    Сегмент за първично публично предлагане;

1.10.    Сегмент за държавни ценни книжа.

2.    Алтернативен пазар (Bulgarian Alternative Stock Market или BaSE), в който са обособени следните пазарни сегменти:

2.1.    Сегмент акции;

2.2.    Сегмент за дружества със специална инвестиционна цел.

3.    Пазар BSE International.

(4) Списъкът по ал. 1 с местата за изпълнение не е изчерпателен. Инвестиционният посредник може да използва и други места за изпълнение, за които счете, че са подходящи в съответствие с тази Политика. Инвестиционният посредник ще оценява и анализира редовно възможните нови места за изпълнение и ще актуализира ал. 1 по-горе. В тази връзка клиентът ще бъде уведомен за направените промени в списъка на местата за изпълнение.

(5) По отношения на някои финансови инструменти е възможно реално изпълнение на сделката само на едно място за изпълнение. При изпълнение на клиентско нареждане при такива обстоятелства, се счита, че инвестиционният посредник е постигнал най-добрия резултат за клиента.

VII. ПОДАВАНЕ И ИЗПЪЛНЕНИЕ НА КЛИЕНТСКИ НАРЕЖДАНИЯ 

Чл. 10.    (1) Инвестиционният посредник приема нареждания за сделки с финансови инструменти, които са подадени лично от клиента, или негов надлежен пълномощник, а в случаите на клиенти – юридически лица – от надлежно оправомощен представител. Освен в случаите на управление на портфейл инвестиционният посредник извършва сделки с финансови инструменти за сметка на клиенти само въз основа на подадени от клиентите нареждания със следното минимално съдържание: 

1.    имена (наименование) и уникален клиентски номер на клиента и на неговия представител, а ако такива номера не са присвоени – съответните идентификационни данни. Когато инвестиционният посредник присвоява уникален номер на клиентите си, той води за тях регистър, който съдържа най-малко този номер и следните данни: трите имена, ЕГН, местожителство и адрес, съответно наименование, единен идентификационен код, данъчен номер, седалище и адрес на клиента, а ако клиентът е чуждестранно лице - аналогични идентификационни данни. В регистъра по предходното изречение се вписват и съответните идентификационни данни за неговия представител или пълномощник, номер и дата на пълномощното, като инвестиционният посредник може да присвои уникален номер и на представителя или на пълномощника; 

2.    вид, емитент, идентификационен код на емисия или наименование на инструмента, съответно характеристики на деривативния финансов инструмент и брой на финансовите инструменти, за които се отнася нареждането; 

3.    вид на нареждането;

4.    същност на нареждането (придобиване на или освобождаване от финансов инструмент);

5.    единична цена и обща стойност на нареждането;

6.    срок на валидност на нареждането;

7.    място на изпълнение, на което да бъде изпълнено нареждането, ако клиентът определи такова;

8.    количествено изпълнение на нареждането (частично, изцяло);

9.    начин на плащане;

10.    дата, час и място на подаване на нареждането;

11.    други специфични инструкции на клиента;

12.    посочване дали нареждането е подадено в резултат на инвестиционна консултация;

13.    начин на подаване на нареждането.

(2) Алинея 1 не се прилага, когато нареждането се подава чрез електронна платформа за търговия, когато реквизитите на нарежданията не се определят от инвестиционния посредник.

(3) В нареждането се вписва и неговият уникален пореден номер. 

(4) При подаване на нареждане, клиентът се информира за:

1.    настоящата политика;

2.    финансовите инструменти и за рисковете, свързани с тях;

3.    местата на изпълнение на нареждания, на които инвестиционният посредник разчита значително при изпълнението на задължението си за предприемане на всички разумни стъпки за последователно постигане на най- добрите възможни резултати при изпълнението на нареждания на клиенти и посочване на местата за изпълнение, използвани за всеки клас финансови инструменти;

4.    за разходите и таксите по сделката;

5.    това къде могат да бъдат съхранявани клиентските активи (финансови инструменти и пари), от кого могат да бъдат съхранявани и каква е отговорността на това лице;

(5) Подаване на нарежданията чрез пълномощник се извършва само ако той представи нотариално заверено пълномощно, което съдържа представителна власт за извършване на разпоредителни действия с финансови инструменти и декларация от пълномощника, че не извършва по занятие сделки с финансови инструменти, както и че не е извършвал такива сделки в едногодишен срок преди подаване на поръчката. Копие от документа за самоличност на клиента, съответно на неговия представител, заверено от него и от лицето, което сключва договора за инвестиционния посредник остава в архива на инвестиционния посредник. Заверката се извършва с полагане на надпис "вярно с оригинала", дата и подпис на лицето, което извършва заверката. При подаване на нарежданията по ал. 1 във вписан в регистъра по чл. 30, ал. 1, т. 2 ЗКФН адрес на управление, клон или офис на инвестиционния посредник, ако при проверка на самоличността на клиента се установи, че има промяна в личните данни и/или му е издаден нов документ за самоличност, се прилага чл. 24, ал. 5 от Наредба №38.

(6) Когато нарежданията се подават по телефон, инвестиционният посредник е длъжен да направи запис на разговора с клиента, от който е видно съдържанието на нареждането съгласно ал. 1. Когато нарежданията се подават по друг дистанционен способ, инвестиционният посредник е длъжен да съхрани на електронен носител данните, предоставени от клиента във връзка с нарежданията. Факс съобщенията се съхраняват на хартиен носител.

(7) Алинея 6 не се прилага спрямо нареждане, подавано от представител, който не е удостоверил пред инвестиционния посредник представителната си власт, или от пълномощник, който предварително не е представил пред инвестиционния посредник документите по чл. 25 от Наредба №38.

(8) Алинея 6 не се прилага относно прехвърляне на безналични финансови инструменти от лична сметка по клиентска подсметка към инвестиционния посредник в Централния депозитар.

(9) Инвестиционният посредник може да приема нареждания на клиенти по ал. 1 чрез електронна система за търговия, която гарантира спазването на изискванията по Наредба №38 и осигурява достъп на клиента до определено място за изпълнение. Достъпът до системата по предходното изречение и въвеждането на нареждания от клиента се осъществява чрез уеб, компютърни и/или мобилни приложения, които осигуряват надеждна идентификация на клиента.
(10) При приемането на нареждане лицето, което го приема, проверява самоличността на клиента, съответно на неговия представител.
(11) Инвестиционният посредник отказва да приеме нареждане, което не отговаря на изискванията по ал. 1 или е подадено от пълномощник, без да са спазени изискванията по ал. 5.

(12) Инвестиционният посредник предоставя на клиента подписан екземпляр от приетото нареждане по ал. 1, освен ако то е подадено съгласно ал. 6 и 9.

Чл. 11.    (1) Инвестиционният посредник може да приема нареждания за сделки с финансови инструменти както следва:

1.    На място в офиса на ИП. При подаване на нареждания на място в офиса на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД същите се приемат само във вписан в регистъра по чл. 30, ал. 1, т. 2 от Закона за Комисията за финансов надзор адрес на управление офис, от служители по чл. 39, ал.1 и/или ал. 2 от Наредба №38.

2.    Неприсъствено по следните няколко начина:

а)    чрез дистанционен способ за комуникация: по телефон, факс или чрез електронна поща. Инвестиционният посредник може да приема нареждания за сделки с финансови инструменти, подадени по телефона или чрез друг дистанционен способ за комуникация от клиенти. С подписването на договор за предоставяне на даден вид инвестиционна услуга клиентът дава съгласието си за записване на телефонните разговори, проведени със служителите на инвестиционния посредник. Клиентът е информиран и се съгласява, че при приемане на нареждания по телефона служителят от отдел „Брокери” и/или отдел „Фронт-офис” ще изисква от клиента да продиктува съответни лични данни с цел коректна идентификация. Договорът може да бъде сключен от разстояние чрез размяна на електронни изявления, подписани с електронен подпис съгласно чл. 13 ЗЕДЕП. Клиентът, съответно неговият представител, изпраща на ИП подписано съгласно предходното изречение копие от документа си за самоличност, а за клиенти - юридически лица - и копие от документи за търговска регистрация, съдържащи данни за учредяването и представителството.

б)    Инвестиционният посредник може да приема нареждания за сделки с финансови инструменти неприсъствено чрез размяна на необходимите документи, подписани от страните, при условие че клиентът е титуляр на банкова сметка, открита в кредитната институция, получила лиценз в държава – членка на Европейския съюз, или страна по Споразумението за Европейско икономическо пространство и/или документ, удостоверяващ начисляване или плащане на комунална услуга; от документите по предходното изречение трябва да е виден титулярят на сметката, съответно партидата. Кредитната институция, издала документа, може да е със седалище и в държава – членка на Групата за финансово действие срещу изпирането на пари (FATF), на Азиатско-тихоокеанската група срещу изпирането на пари (APG), на Евразийската група за борба с изпирането на пари и финансирането на тероризма (EAG) или на Комитета от експерти по оценка на мерките срещу изпирането на пари (MONEYVAL) към Съвета на Европа. Клиентът, съответно неговият представител, изпраща на инвестиционния посредник подписания договор, документ в оригинал, издаден от съответната кредитна институция, че клиентът е титуляр на банкова сметка и заверено копие от документа си за самоличност, а за клиенти - юридически лица – и заверено копие от документи за търговска регистрация, съдържащи данни за учредяването и представителството. Заверката се извършва с полагане на надпис "Вярно с оригинала", дата и подпис на клиента. Преводите на парични средства във връзка с получаване и предоставяне на инвестиционни и допълнителни услуги от клиента по сключен договор се правят само от и към платежна сметка, водена от кредитна институция по изречение първо, по която клиентът е титуляр. Не се допуска сключване на договор по реда на тази буква чрез пълномощник.

в)    Инвестиционният посредник може да приема нареждания за сделки с финансови инструменти неприсъствено чрез размяна на необходимите документи, на хартиен носител, подписани от страните, като клиентът полага подписа си в присъствието на нотариус, който удостоверява това обстоятелство. Предоставянето на цялата необходима информация от клиента съобразно Наредба №38, както и предоставянето на информация от клиента, необходима за извършването на оценка за подходяща услуга, може да бъде направено от клиента дистанционно чрез подписване на необходимите документи пред нотариус. Клиентът, съответно неговият представител, изпраща на инвестиционния посредник подписания с нотариална заверка на подписа договор, заверено копие от документа си за самоличност, а за клиенти - юридически лица - и заверено копие от документи за търговска регистрация, съдържащи данни за учредяването и представителството. Заверката на документа за самоличност и документите за търговска регистрация се извършва с полагане на надпис "Вярно с оригинала", дата и подпис на клиента.

3.    Инвестиционният посредник може да приема нареждания на клиенти чрез електронна система за търговия, която гарантира спазването на изискванията по Наредба №38 и осигурява достъп на клиента до определено място за изпълнение. Достъпът до системата по предходното изречение и въвеждането на нареждания от клиента се осъществява чрез уеб, компютърни и/или мобилни приложения, които осигуряват надеждна идентификация на клиента. 

(2) Алинея 1 не се прилага спрямо нареждане, подавано от представител, който не е удостоверил пред инвестиционния посредник представителната си власт, или от пълномощник, който предварително не е представил пред инвестиционния посредник документите по чл. 25 от Наредба №38. 

(3) Алинея 1 не се прилага относно прехвърляне на безналични финансови инструменти от лична сметка по клиентска подсметка към инвестиционния посредник в Централния депозитар. 

(4) Инвестиционният посредник предоставя на клиента подписан екземпляр от приетото нареждане по ал. 1, освен ако то е подадено съгласно ал. 1, т. 3. 

Чл. 12.    (1) Видовете нареждания, които клиентът може да подава на регулиран пазар, са определени в част IV „Правила за търговия” от Правилника за дейността на „БФБ – София” АД, както и в приложимото законодателство.

(2) Клиентските нареждания, подадени за изпълнение на „БФБ – София” АД, се изпълняват съобразно приложимото законодателство, Общите условия за сделки с финансови инструменти на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД, договора за брокерски услуги, поръчка-договор за покупка или продажба на финансови инструменти, както и настоящата Политика. 

(3) Нареждането на клиента се приема от фронт-офиса, предава се на служител от отдел „Бек–офис” за обработка, след което брокерът въвежда нареждането за изпълнение в системата за търговия. Клиентът следва да има предвид, че процедурата от приемане на нареждането до въвеждането му за изпълнение в системата за търговия изисква определено технологично време.

(4) Клиентите по договор за COBOS въвеждат офертите си в системата за електронно подаване на поръчки на „БФБ-София” АД – COBOS.

Чл. 13.    (1) При приемане на нареждане инвестиционният посредник изисква от клиента, съответно от неговия представител, да декларира дали: 

а)    притежава вътрешна информация за финансовите инструменти, за които се отнася нареждането, и за техния емитент, ако финансовите инструменти, за които се отнася нареждането или на базата на които са издадени финансовите инструменти - предмет на поръчката, се търгуват на регулиран пазар; 

б)    финансовите инструменти - предмет на поръчка за продажба или за замяна, са блокирани в депозитарната институция, в която се съхраняват, дали върху тях е учреден залог или е наложен запор; 

в)    сделката - предмет на поръчката, представлява прикрита покупка или продажба на финансови инструменти. 

Чл. 14.    (1) Инвестиционният посредник изпълнява клиентски нареждания при следните условия: 

а)    незабавно и вярно регистриране и разпределение на нарежданията за изпълнение; 

б)    последователно и незабавно изпълнение по реда на постъпването им на сравними в други отношения клиентски нареждания, освен когато характеристиките на нареждането или преобладаващите пазарни условия правят това неосъществимо или интересите на клиента не налагат обратното; 

в)    инвестиционният посредник информира непрофесионалния клиент за всяко съществено затруднение, свързано с правилното изпълнение на нарежданията, незабавно след тяхното узнаване. 

(2) Когато инвестиционен посредник отговаря за надзор или организиране на сетълмент на изпълнено нареждане, той предприема всички разумни мерки да гарантира, че всички финансови инструменти на клиента или средства на клиента, получени при сетълмента на това изпълнено нареждане, се доставят незабавно и коректно по сметката на съответния клиент.

(3) Инвестиционният посредник не злоупотребява с информацията, свързана с висящи нареждания на клиенти, и трябва да предприеме всички разумни стъпки за предотвратяване на злоупотреба с такава информация от което и да е от неговите съответни лица. 

(4) Най-добро изпълнение на нареждане е постигнато, когато ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД е положил разумните и възможни усилия да установи най-добрата за клиента цена, съгласно условията на нареждането, размер на разходите, вероятността за изпълнение, както и всички други обстоятелства, свързани с изпълнение на нареждането.

Чл. 15.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД не изпълнява нареждане на клиент или сделка за своя собствена сметка групирано с нареждане на друг клиент, освен ако не са изпълнени следните условия:

1.    малко вероятно е групирането на нареждания и сделки като цяло да бъде в ущърб на който и да е клиент, чието нареждане ще се групира; 

2.    сведено е до знанието на всеки клиент, чието нареждане ще се групира, че групирането може да доведе до последици, които са в ущърб по отношение на конкретно нареждане; 

3.    установена е и ефективно се прилага политика за разпределение на нарежданията, която предвижда коректното разпределение на групираните нареждания и сделки, включително начините, по които обемът и цената на нарежданията определят разпределянето и третирането на частични изпълнения. 

Чл. 16.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД обединява клиентски нареждания в следните случаи: 

1.    в случай, че има нареждания от клиенти с една и съща цена и на мястото за изпълнение най-добрата насрещна оферта е за по-голямо количество и цена, която удовлетворява нарежданията. Така и двете нареждания се изпълняват по една и съща цена, но при обработката първо е по-рано приетото нареждане. 

2.    когато нарежданията на клиентите са на различни цени и на мястото за изпълнение най-добра насрещна оферта е за по-голямо количество и цена, която удовлетворява и двете поръчки. Отново и двете нареждания се изпълняват на една и съща цена и при обработката първо е по-рано приетото нареждане. 

3.    в случай, че при въвеждане на обединената оферта, насрещната оферта бъде променена и обединената оферта се изпълни на няколко части и на различни цени или дори се изпълни частично, приоритет има подаденото по-рано нареждане. 

Чл. 17.    В случаите, когато ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД групира нареждане с едно или повече нареждания на клиенти и групираното нареждане е изпълнено частично, инвестиционният посредник разпределя свързаните сделки в съответствие със своята политика за разпределение на нареждания.

Чл. 18.    (1) Инвестиционният посредник отказва нареждане на клиент, ако клиентът, съответно неговият представител, откаже да подаде декларацията по чл. 12, ал. 1 по-горе, декларирано е, че притежава вътрешна информация или декларира, че сделката - предмет на нареждането, представлява прикрита покупка или продажба на финансови инструменти. Отказът по изречение първо се удостоверява с отделен документ, подписан от клиента. 

(2) Инвестиционният посредник не изпълнява нареждане, ако е декларирано или ако установи, че финансовите инструменти - предмет на нареждането за продажба, не са налични по сметката на клиента или са блокирани в депозитарна институция, както и ако върху тях е учреден залог или е наложен запор. 

(3) Забраната по ал. 2 по отношение на заложени финансови инструменти не се прилага в следните случаи: 

а)    приобретателят е уведомен за учредения залог и е изразил изрично съгласие да придобие заложените финансови инструменти, налице е изрично съгласие на заложния кредитор в предвидените по Закона за особените залози случаи; 

б)    залогът е учреден върху съвкупност по смисъла на Закона за особените залози. 

(4) Забраната по ал. 2 по отношение на поръчка за продажба на финансови инструменти, които не са налични по сметка на клиента, не се прилага в случаите, когато инвестиционният посредник осигури по друг начин, че финансовите инструменти, предмет на продажбата, ще бъдат доставени към деня на сетълмент на сделката, както и в други случаи, определени с наредба.

(5) Инвестиционният посредник няма право да изпълни нареждане на клиент за сделки с финансови инструменти, ако това би довело до нарушение на Делегиран регламент 565/2017, ЗПФИ, Закона за прилагане на мерките срещу пазарни злоупотреби с финансови инструменти, Закона за дружествата със специална инвестиционна цел или други действащи нормативни актове.

Чл. 19.    Когато лимитирано нареждане на клиент с предмет акции, допуснати до търговия на регулиран пазар или търгувани на друго място на търговия, не е изпълнено незабавно при актуалните пазарни условия, инвестиционният посредник предприема мерки, освен ако клиентът изрично даде друга инструкция, за възможно най-бързото изпълнение на това нареждане, като оповестява публично нареждането на клиента по реда на чл. 70 от Делегиран регламент 565/2017.

Чл. 20.    Задължението по чл. 19 се смята за изпълнено от ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД с предаване на лимитираното нареждане на регулиран пазар и/или многостранна система за търговия или когато нареждането е публикувано от доставчик на услуги за докладване на данни, установен в една държава членка. 

Чл. 21.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД може да не спази задължението по чл. 19, ако обемът на нареждането не съответства на нормалния пазарен обем.

Чл. 22.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД не предава нареждания на свои клиенти за изпълнение на други лица.

Чл. 23.    ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД не може да изпълнява нареждания за сметка на клиенти, ако те не са дали своето предварително съгласие с настоящата Политика.

Чл. 24.    Инвестиционният посредник изисква от клиент, който подава нареждане за покупка на финансови инструменти, да му предостави паричните средства, необходими за плащане по сделката - предмет на нареждането, при подаване на нареждането, освен ако клиентът удостовери, че ще изпълни задължението си за плащане, както и в други случаи, предвидени в наредба. Ако правилата на мястото на изпълнение, на което ще бъде сключена сделката, допускат сключване на сделка, при която плащането на финансовите инструменти не се осъществява едновременно с тяхното прехвърляне, инвестиционният посредник може да не изиска плащане от купувача при наличие на изрично писмено съгласие на продавача. Това се прилага съответно и при други прехвърлителни сделки с финансови инструменти.

Чл. 25.    Съхраняваната от инвестиционния посредник информация за сключените сделки с финансови инструменти за сметка на клиент съдържа данни най-малко за самоличността на клиента и за предприетите действия по изпълнение на Закона за мерките срещу изпирането на пари и Закона за мерките срещу финансирането на тероризма.

Чл. 26.    Инвестиционният посредник съхранява информацията за извършените услуги и дейности по чл. 6, ал. 2 и 3 от ЗПФИ най-малко 5 години.

VIII. ПРОВЕРКА И АКТУАЛИЗАЦИЯ НА ПОЛИТИКАТА 

Чл. 27.    (1) ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД постоянно следи за ефективността на тази Политика и за качеството на изпълнение на нарежданията, и когато е необходимо взема мерки за отстраняване на установени нередности. 

(2) Инвестиционният посредник веднъж годишно извършва проверка на Политиката за изпълнение на нареждания на клиенти и споразуменията за изпълнение на нареждания. 

(3) Проверка по ал. 2 се извършва и при всяка съществена промяна, която може да се отрази на възможността на инвестиционния посредник постоянно да осигурява най-добри
резултати за изпълнението на нареждания на клиенти при използването на местата за изпълнение, които са включени в политиката за изпълнение на нареждания. 

(4) Инвестиционният посредник е длъжен своевременно да уведомява клиентите си за промени в тази Политика. 

IX. ЗАКЛЮЧИТЕЛНИ РАЗПОРЕДБИ 

§ 1. Когато в практиката бъдат констатирани проблеми, чието преодоляване изисква изменение или допълване на тази Политика, компетентният орган може своевременно да я
промени, като се ръководи от законовите изисквания. 

§ 2. Изпълнителните директори на ИП могат да издават заповеди и инструкции по прилагането на тази Политика. 

§ 3. Настоящата Политика се предоставят за сведение и изпълнение на изпълнителните директори на инвестиционния посредник, на инвестиционния/те консултант/и, работещ/и по договор за инвестиционния посредник, на брокерите и на другите служители на посредника при встъпването им в длъжност и същите предоставят декларация, че са запознати с тях, която се прилага към останалите документи, свързани с изпълнението на задълженията им в инвестиционния посредник. 

Настоящата Политика е приета на заседание на Съвета на директорите на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД с протокол от 10.12.2007 г., изменена с Протокол от 10.09.2008 г.; изменена и допълнена с Протокол от 12.01.2009 г., преразгледана и утвърдена на заседание на Съвета на директорите с протокол от  27.01.2010 г.; утвърдена на заседание на Съвета на директорите с протокол от  20.01.2011 г.; изменена на заседание на Съвета на директорите на ИП “Ленно Глобъл Адвайзъри” АД с протокол от 31.01.2012 г., в сила от 01.02.2012 г.; утвърдена на заседание на Съвета на директорите с протокол от  29.01.2013 г., в сила от 01.02.2013 г.; утвърдена на заседание на Съвета на директорите с протокол от  31.01.2014 г., в сила от 01.02.2014 г.; преразгледана и утвърдена на заседание на Съвета на директорите с протокол от 29.01.2015 г., в сила от 01.02.2015 г.; преразгледана и актуализирана на заседание на Съвета на директорите с протокол от 12.04.2016 г., в сила от 12.04.2016 г.; преразгледана и актуализирана на заседание на Съвета на директорите с протокол от 13.01.2017 г., в сила от 16.01.2017 г., последно изменена на заседание на Съвета на директорите с протокол от 15.03.2018 г.

Свалете файла в PDF.

Търгувайте отговорно: ДЗР са сложни инструменти и носят висок риск от бърза загуба на средства в резултат на ливъридж. 65% от сметките на инвеститорите на дребно губят пари, когато търгуват ДЗР с този доставчик. Помислете дали разбирате как функционират ДЗР и дали можете да си позволите да поемате високия риск от загуба на парите си.